（一）资本运作

　　1.资产重组

　　分拆上市是指上市公司将部分业务或资产以子公司形式在资本市场分拆单独上市的行为，有利于公司进一步实现业务聚焦，拓宽融资渠道，提升市场价值。

　　并购是指通过现金或者有价证券购买，获得标的企业全部资产或者某项资产的所有权，通过并购取得先进的生产技术、管理经验、经营网络、专业人才等各类资源，有利于快速扩大企业规模，或者跨入新行业实施多元化战略。

　　2.再融资

　　指上市公司在IPO以后再次融资行为，典型做法包括：

　　非公开发行股票（定向增发）是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，是资本市场上最重要的股权融资方式，可以配合上市公司的不同目的灵活使用。

　　可转换公司债券是一种上市公司复合融资（股权融资+债权融资）工具，可以在一定期间内依据约定条件转换成股份的公司债券，债券发行利率较低。

　　3.其他上市公司资本运作手段

　　资本公积金转增股本，即上市公司将资本公积按照法定程序转增公司资本,并按现有股东的持股比例无成本地转送股票，公司的所有者权益总额不变,现有股东股票数量增加,但持股比例仍然不变。有助于降低公司的股价、向外界传递公司的积极信号。

　　股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司部分发行在外股票的行为。有助于稳定投资者信心，提振股价，或者防止上市公司被恶意收购。

 

　　（二）市值管理

　　市值管理即上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学合规的价值经营方法，达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为，常见方式如下。

　　1.公开市场操作

　　控股股东增持。股价低迷时，控股股东增持是上市公司市值管理的有效方法之一，会对股价产生正面影响，提振市场对于上市公司的信心，为改善上市公司外部环境创造有利条件。

　　上市公司回购。上市公司利用自有资金以一定价格回购公司发行在外的普通股，表达了公司管理层对于公司未来发展的信心，是二级市场上市公司市值管理的有效方法之一。

　　股权激励。公司拿出部分股权用来激励企业高管或优秀员工，有助于形成风险共担、利益共享、事业共创的长效机制，加强资本市场对公司的信任度,有利于提高公司估值水平。

　　2.提升公司基本面

　　提高业务盈利能力。市值提升基于公司价值的创造，上市公司应该有明确的主业定位，强化主营业务，通过扩大自身规模，增强盈利能力，努力成长为主业稳健增长,长期发展路径清晰的公司。

　　注入优质资产。上市公司可通过兼并收购等方式注入优质资产，进而整合产业链，促进业务增长，提升竞争力，树立良好的资本市场形象，提高公司估值水平。

　　剥离不良资产。剥离不适于公司战略、没有成长潜力或影响公司整体业务发展的部门、生产线或单项资产，使公司资产获得更有效的配置，提高公司资产的质量和资本的市场价值。

　　业务拆分。公司若存在两种以上不同的业务，其业务风险、现金流状况不同，通过业务分拆，可能达到“1+1>2”的效果，提升公司整体价值。

　　3.市场关系管理

　　投资者关系管理。公司通过充分的自愿性信息披露，促进投资者对公司的了解和认同，减少与投资者之间由于信息不对称带来的影响，实现投资者价值最大化。

　　媒体关系管理。通过与媒体之间保持良好的沟通，把握舆论导向，当公司出现负面报道时，能主动、有效地与媒体沟通化解危机，维护公司形象，稳定公司市值。

　　监管层关系管理。与证监部门、国资监管部门等保持有效的沟通，寻求监管支持，争取良好的监管环境。

　　事务所关系管理。保持与会计师事务所、律师事务所等的良好沟通，将公司的真实经营情况较好地通过审计报告披露，当公司出现法律问题时，与律师一起有效处理法律风险。

 

　　（三）资本收益增厚

　　企业持有的“闲置”资金、上市公司股票等高流动性资产，可以通过实施资本市场操作，在风险可控前提下实现一定收益，既能提高“闲置”资本利用率，又能提升企业整体利润水平。常见资本收益增厚方式如下：

　　1.转融通出借

　　证金公司是我国批准设立、唯一从事转融通业务的金融机构，旨在为证券公司融资融券业务提供配套服务。

　　融资融券业务，是指客户向证券公司借资金买入股票，或客户向证券公司借入上市公司股票后卖出，并在约定期限内买入偿还的证券交易活动。证券公司开展融资融券业务过程中，当自有资金、股票不足时集中向证金公司拆借，证金公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务。

　　证金公司除自有资金、证券外，还需向上市公司股东等借券，企业通过转融通出借业务，将“闲置”上市公司股票出借给证金公司，证金公司到期归还所借股票并支付利息。转融通出借业务收益稳健（预期年化1%-2%）、风险极低，在赚取股票出借期间的利息收益的同时，企业仍享有股票增值收益、分红送股等收益权。

　　2.新股申购

　　科创板新股申购业务是指企业利用闲置“资金”，在满足科创板申购要求（持有股票市值不低于6000万元）的前提下，申购首次公开发行的科创板股票，并于上市首日卖出的业务模式。该业务风险收益情况受政策、市场行情变化影响较大。

　　普通企业投资者可通过资产管理计划、私募基金等形式参与网下配售：企业将持有的上市公司股票、资金转让至资产管理计划、私募基金，由管理人实际操作；在新股申购过程中，管理人分析市场行情确定股票报价，在报价入围后，管理人按配售比例购入新发行股票，并于股票上市首日售出，获取收益。